新西兰联储周三“最后一加”？未必！经济学家：峰值利率有上移风险

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新西兰联储将于5月24日(周三)公布利率决议。经济学家预计，新西兰联储料将加息25个基点，使利率达到5.5%，市场更加关注的是峰值利率是否会好于先前的预期水平，因新西兰财政部上周公布了更具刺激性的预算计划。媒体对21位经济学家的调查显示，有4位经济学家目前预计现金利率将达到5.75%或更高;14位预计下季度利率将维持在5.50%。

今年4月，新西兰联储出人意料地将利率上调了50个基点，至5.25%，这意味着市场普遍预期周三将是最后一次加息。如今，由于经济正处于衰退边缘，新西兰央联储面临着放慢紧缩步伐的压力。然而，尽管新西兰联储在2月份预测现金利率将达到5.5%的峰值，但越来越多的经济学家预计，可能会进一步加息。

在上周新西兰政府预算显示支出增加后，这种观点得到了广泛认同，同时有迹象显示房地产市场正在转向，移民激增和抵押贷款利率下滑也增加了本周三政策会议之后再次加息的风险。

新西兰联储在退出大流行时期的刺激措施方面走在了其他央行的前列，它一直专注于抑制通胀，自2021年10月以来将利率上调了500个基点，这是自1999年引入现金利率以来最激进的一次紧缩周期。

目前，新西兰通货膨胀率从30年来的高点回落至6.7%，但仍远高于央行1%至3%的目标区间。新西兰联储经济学家在一份报告中表示，尽管数据对新西兰联储有利，但一些通胀因素正在对政策制定者产生不利影响。他们补充称:“特别是净移民的激增，被视为对需求和通胀的净正面影响。”

在4月份出人意料的加息之后，市场仍对本周再次大幅加息50个基点持谨慎态度。货币市场目前平均预计加息39个基点，高于上周的20个基点。

西太平洋(601099)银行的经济学家表示，他们认为新西兰联储有充分理由上调自己对现金利率峰值的评估。他们说:“关键问题是他们现在重新评估的程度，以及他们描绘的未来官方现金利率的风险平衡。”

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