董事长承诺三年业绩不低于2.8亿元  *ST豆神签订预重整协议后股价大幅下挫

金融投资报记者 刘敏

(资料图片仅供参考)

7月10日晚间，*ST豆神(300010)在启动预重整三个月后，公司拟引入窦昕、浙文互联、北京福石、玖仲睿合四位重整投资人，并签署了《预重整/重整投资协议》。其中，窦昕为豆神教育董事长兼总裁。

金融投资报记者获悉，如上述重整方案顺利执行，*ST豆神将合计获得近12亿元投资款。

浙文互联拟出资1.45亿

*ST豆神主营业务主要为智慧教育业务、公益课堂、艺术类学习服务业务和直播电商业务。

今年3月底，*ST豆神债权人佟易虹以公司不能清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力为由，向法院申请对公司进行重整，并申请启动预重整程序。为降低重整成本、提高重整成功率、有效识别重整价值及可行性，北京一中院决定对公司启动预重整。

根据协议公告，投资方式为以豆神教育现有总股本为基数，按每10股转增约13.8股的比例实施资本公积转增股份，共计转增产生约11.98亿股股份。转增后，豆神教育的总股本将由8.68亿股增加至20.67亿股左右。

具体来看，窦昕受让4亿股，受让股份总对价3.2亿元；浙文互联受让9666.67万股，受让股份总对价1.45亿元；北京福石受让1.4亿股，受让股份总对价2.1亿元；玖仲睿合受让3.48亿股，受让股份总对价5.22亿元。

价格方面，除窦昕作为产业投资人认购单价为0.8元/股外，其余三名股东认购单价均为1.5元/股。截止7月10日收盘，*ST豆神收盘价为3元/股，也就是说，四名重整投资人股份受让价折价幅度均在50%以上。

同时，浙文互联也于7月10日晚间披露了关于参与豆神教育重整投资的公告。浙文互联表示，基于公司与豆神教育之间良好的信息流广告代理业务合作基础，公司深化了对豆神教育的了解，看到了豆神教育未来的发展潜力，因此，公司拟参与豆神教育重整投资事项。公司可依托于在数字营销、直播电商领域的运营优势和资源优势，扩大与豆神教育在该领域的合作规模。

三年盈利不低于2.8亿

值得一提的是，除了支付相应对价外，产业投资人窦昕确认并承诺，豆神教育2024年、2025年、2026年的归属于母公司净利润分别不低于4000万元、8000万元、16000万元或三年的归属于母公司净利润合计不低于28000万元。如果豆神教育最终未达到上述标准，未达到部分由窦昕在豆神教育2026年会计年度审计报告公布后的三个月内，向豆神教育以现金方式予以补足。

金融投资报记者注意到，*ST豆神近三年来一直处于亏损状态。2020年至2022年，公司累计净亏损额达38亿元，因此，要实现上述业绩承诺或许并不轻松。公司也在公告中坦言，预重整能否成功及法院是否能裁定公司进入重整程序尚具有不确定性。

具体来看，*ST豆神2022年营业收入为10.13亿元，同比下滑9.69%；对应归母净利润为-6.87亿元，同比下滑15.97%。截止2022年末，公司归属于上市公司股东的净资产为-6.50亿元，比上年同期减少了765.86%。今年一季度，公司持续亏损，实现营业收入1.56亿元，同比下滑6.76%；归母净利润为-0.54亿元，同比下滑24.75%。

截至2023年一季度末，豆神教育面临较大的资金压力，公司货币资金与交易性金融资产余额合计只剩6155.94万元，同比减少82.19%。同时，公司短期借款、一年内到期的非流动负债合计达9.53亿元。今年一季度末，其资产负债率已高达133.63%。

据退市新规，2023年年末豆神教育净资产若仍为负值，股票将终止上市。对此，深交所也在年报问询函中要求公司说明为解决期末净资产为负的问题已采取的应对措施及进展情况，并逐项分析公司提出的各项解决方案的可行性，充分提示相关风险。

蹭热点遭监管问询

金融投资报记者注意到，*ST豆神近年来为了拯救自身业绩频频蹭热点，但效果并不理想。

2022年6月，以新东方为代表的教培公司在电商直播领域成功“出圈”。豆神教育也在此时宣布，其打造的“豆神甄选”等直播间进入抖音等平台。消息一出，公司股价在6月13日至20日的6个交易日内收获4个涨停板，股价实现翻番。然而，如今在短视频平台已搜索不到“豆神甄选”这一账号，取而代之的是“窦昕@豆神天蝎座”在进行直播带货。

今年以来，豆神教育又“主动”和字节跳动产生了合作。*ST豆神在2022年年报中“公司未来发展的展望”披露，“公司计划将与字节跳动联合发起‘字节跳动教育产业联盟’，为字节跳动教育生态创业者服务和赋能。”5月24日，公司在2022年年报问询函回复中再次披露上述事项。

7月10日晚间，*ST豆神就上述事件收到了深交所下发的监管函。监管函显示，6月5日，*ST豆神披露《关于对深圳证券交易所关注函的回函》，称“所述内容为2023年工作计划，未对所述事项做充分的风险提示，未说明是公司单方面的合作意向，系公司相关工作人员理解不充分，存在用词不准确、工作不严谨的情况。”也就是说，前述公司计划将与字节跳动联合发起“字节跳动教育产业联盟”等相关信息披露不准确。

从股价表现看，“字节跳动教育产业联盟”事件后，也即5月30日至7月10日期间，*ST豆神股价一路走高，累计涨幅达63.93%。7月11日开盘，*ST豆神股价大幅低开，一度跌超11%，最终收跌9.33%，报2.72元/股，公司总市值为23.62亿元。

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